产地方面来看，8月下旬，主产地煤炭供应增量空间将受限。8月份以来，山西地区发生多起煤矿安全事故， (略) 应急管理厅、 (略) 地方煤矿安全监督管理局对此高度重视，涉事煤矿被责令停产整顿。 (略) 内煤矿安全生产情况，处理了一批存在事故隐患的煤矿。国家矿山安全监察局严抓矿山安全生产综合整治和重大事故隐患专项排查整治。预计8月下旬，国内煤矿安监力度及范围将扩大，同时，用煤旺季接近尾声，主产地煤矿保供压力预期减轻，加之随着高温天气褪去，煤价支撑减弱后，矿方生产积极性或被抑制，产地煤炭供应增量空间将受限。

　　 港口方面来看，北港煤炭库存去化，可售货源偏少。随着产地发往港口煤价倒挂幅度扩大，贸易商发运积极性走弱，北方九港库存已降至2400万吨以下。

终端用户库存去化进程或将较为缓慢。末伏已过半，但沿海和内*动力煤终端用户日耗却不及预期，终端企业库存高位运行。具体来看，CCT (略) 场网监测数据显示，截至上周末，沿海区域动力煤终端用户库存较去年同期增长26%；内*区域动力煤终端用户库存较去年同期增长12%。预计今年“迎峰度夏”难再有用煤高峰出现，8月下旬，部分终端企业或主动去库。

　　水电预期好转。8月下旬，华北东部和南部、江南东部、华南、四川盆地、云南西部和南部等地大部地区降水量较常年同期偏多2-5成，局地偏多6成至1倍，预计后期水力发电将逐步恢复，火电压力将减轻。

　　后市研判

　　8月下旬， (略) 场将呈现供需两弱格局，需求的变动情况将决定煤价的波动方向，需警惕旺季过后煤价大幅调整。虽然短期内 (略) 场煤炭供应难以大幅增加，但当前下游终端库存水平偏高，仅维持刚需性采购即可，这也使得近期 (略) 场整体实际成交偏弱，煤价重心逐步下移。需要注意的是，8月20日出伏后，随着日耗跌落，下游库存居高不下，市场悲观情绪迅速蔓延，煤价或迎来大幅调整。

产地方面来看，8月下旬，主产地煤炭供应增量空间将受限。8月份以来，山西地区发生多起煤矿安全事故， (略) 应急管理厅、 (略) 地方煤矿安全监督管理局对此高度重视，涉事煤矿被责令停产整顿。 (略) 内煤矿安全生产情况，处理了一批存在事故隐患的煤矿。国家矿山安全监察局严抓矿山安全生产综合整治和重大事故隐患专项排查整治。预计8月下旬，国内煤矿安监力度及范围将扩大，同时，用煤旺季接近尾声，主产地煤矿保供压力预期减轻，加之随着高温天气褪去，煤价支撑减弱后，矿方生产积极性或被抑制，产地煤炭供应增量空间将受限。

　　 港口方面来看，北港煤炭库存去化，可售货源偏少。随着产地发往港口煤价倒挂幅度扩大，贸易商发运积极性走弱，北方九港库存已降至2400万吨以下。

终端用户库存去化进程或将较为缓慢。末伏已过半，但沿海和内*动力煤终端用户日耗却不及预期，终端企业库存高位运行。具体来看，CCT (略) 场网监测数据显示，截至上周末，沿海区域动力煤终端用户库存较去年同期增长26%；内*区域动力煤终端用户库存较去年同期增长12%。预计今年“迎峰度夏”难再有用煤高峰出现，8月下旬，部分终端企业或主动去库。

　　水电预期好转。8月下旬，华北东部和南部、江南东部、华南、四川盆地、云南西部和南部等地大部地区降水量较常年同期偏多2-5成，局地偏多6成至1倍，预计后期水力发电将逐步恢复，火电压力将减轻。

　　后市研判

　　8月下旬， (略) 场将呈现供需两弱格局，需求的变动情况将决定煤价的波动方向，需警惕旺季过后煤价大幅调整。虽然短期内 (略) 场煤炭供应难以大幅增加，但当前下游终端库存水平偏高，仅维持刚需性采购即可，这也使得近期 (略) 场整体实际成交偏弱，煤价重心逐步下移。需要注意的是，8月20日出伏后，随着日耗跌落，下游库存居高不下，市场悲观情绪迅速蔓延，煤价或迎来大幅调整。