一、 (略) 场回顾

贸易商保持挺价，报价稳中小涨，但是终端跟进情况不佳，实际交投仍延续低位。短期来看，市场仍将延续多空拉锯局面，近期受冷空气的影响叠加山西地区安检力度的加强影响，对煤价有支撑。预计下周继续震荡上行。周初CCI(5500K煤种)价格940元/吨附近，CCI(5000K煤种)煤种价格818元/吨，本周指数先跌后涨，高卡煤种CCI(5500K煤种)主流价格先跌后涨至933元/吨附近，CCI(5000K煤种)煤种先跌后涨至820元/吨。

二、国际国内大事件分析

1、11月PMI数据不及预期

11月制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数分别为49.4%和50.2%，比上月下降0.1和0.4个百分点，市场预期分别是49.7%和50.9%。制造业需求放缓，生产景气度回落。统计局也指出制造业 (略) 场需求不足的企业占比超六成。地产行业的深度调整对上下游产业的需求和投资形成长远的影响。

2、国考报名人数再创新高

2024国考报名人数首破300万，平均约77人竞争一岗位。这反映出就业形势的严峻和内卷，房地产积重难返，年轻人就业困难，市场的消费和需求改善举步维艰，要做好长期过苦日子的准备，经济的好转还需要很长的路去走。

2、安全事故频发

11月28日下午14时40分， (略) 所属双阳煤矿发生事故，初步判断为冲击地压所致。截至18时20分，事故造成11人遇难。事故原因正在进一步调查中。11月24日22时03分许， (略) 安泽县山西永鑫 (略) 发生一起施工脚手架坍塌事故，致现场作业的7名工人死亡。安全事故频发，安全环保检查会持续高压，加上部分煤矿已经达产，后续的产能或面临收缩。

三、 (略) 场预测及应对策略

国内经济来看，11月份，我国制造业采购经理指数为49.4%，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固，社会机会较少，整体投资意愿不强。后续有待观察，11月2号美联储议息会议不加息，人民币汇率大涨，短期内外资流出速度会减缓，对国际宏观经济有改善预期。但是目前在脱钩断链的路上渐行渐远，改善效果有限。11月23日之后全国大部分地区再次降温，温度趋于正常或者偏低水平，民用电上升指日可待，电厂日耗届时会增加，美联储停止加息，领导人访美，中美关系有所缓和，进出口数据会有所缓和，外资流出放缓或再次流入，人民币升值，发行国债和稳房产政策或刺激经济小幅回暖。沙特计划将原油减产时间延长到至少明年春季，原油开始暴涨，将推动国内化工成本和需求，市场在940附近反复震荡，近期受冷空气的影响叠加山西地区安检力度的加强影响，对煤价稍有支撑。下周会继续震荡走高，关注天气的变化终端的日耗以及贸易商的动态。

考虑几个问题：一是12月份全国煤炭订货会即将召开，保持煤价高位有利于供应端的长协合同谈判；二是很多煤矿全年已经达产，考虑到安全等因素，一些煤矿可能提前停产；三是原油开始暴涨，将推动国内化工成本和需求；四是中美关系好转会促进国内经济改善；五是11月下旬天气再度变冷， (略) 场特点是现货资源较少，价格波动幅度大，资金炒作痕迹明显，900-1100的区间内多次炒作，跌到低点的时候要敢买，在900-950元/吨的区间越跌越买，涨的过快的时候要敢卖，在980-1050元/吨的区间越涨越卖。

市场最大的特点就是不可预测，如果有人每次都能预测准确，那市场分析就失去了她原有的魅力，知道自己不知道也是一种进步，跌的时候大胆买进，涨的时候毫不犹豫地卖出，大胆求证、反复验证，没有绝对，只有应对。

一、 (略) 场回顾

贸易商保持挺价，报价稳中小涨，但是终端跟进情况不佳，实际交投仍延续低位。短期来看，市场仍将延续多空拉锯局面，近期受冷空气的影响叠加山西地区安检力度的加强影响，对煤价有支撑。预计下周继续震荡上行。周初CCI(5500K煤种)价格940元/吨附近，CCI(5000K煤种)煤种价格818元/吨，本周指数先跌后涨，高卡煤种CCI(5500K煤种)主流价格先跌后涨至933元/吨附近，CCI(5000K煤种)煤种先跌后涨至820元/吨。

二、国际国内大事件分析

1、11月PMI数据不及预期

11月制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数分别为49.4%和50.2%，比上月下降0.1和0.4个百分点，市场预期分别是49.7%和50.9%。制造业需求放缓，生产景气度回落。统计局也指出制造业 (略) 场需求不足的企业占比超六成。地产行业的深度调整对上下游产业的需求和投资形成长远的影响。

2、国考报名人数再创新高

2024国考报名人数首破300万，平均约77人竞争一岗位。这反映出就业形势的严峻和内卷，房地产积重难返，年轻人就业困难，市场的消费和需求改善举步维艰，要做好长期过苦日子的准备，经济的好转还需要很长的路去走。

2、安全事故频发

11月28日下午14时40分， (略) 所属双阳煤矿发生事故，初步判断为冲击地压所致。截至18时20分，事故造成11人遇难。事故原因正在进一步调查中。11月24日22时03分许， (略) 安泽县山西永鑫 (略) 发生一起施工脚手架坍塌事故，致现场作业的7名工人死亡。安全事故频发，安全环保检查会持续高压，加上部分煤矿已经达产，后续的产能或面临收缩。

三、 (略) 场预测及应对策略

国内经济来看，11月份，我国制造业采购经理指数为49.4%，我国经济景气水平有所回落，持续恢复基础仍需进一步巩固，社会机会较少，整体投资意愿不强。后续有待观察，11月2号美联储议息会议不加息，人民币汇率大涨，短期内外资流出速度会减缓，对国际宏观经济有改善预期。但是目前在脱钩断链的路上渐行渐远，改善效果有限。11月23日之后全国大部分地区再次降温，温度趋于正常或者偏低水平，民用电上升指日可待，电厂日耗届时会增加，美联储停止加息，领导人访美，中美关系有所缓和，进出口数据会有所缓和，外资流出放缓或再次流入，人民币升值，发行国债和稳房产政策或刺激经济小幅回暖。沙特计划将原油减产时间延长到至少明年春季，原油开始暴涨，将推动国内化工成本和需求，市场在940附近反复震荡，近期受冷空气的影响叠加山西地区安检力度的加强影响，对煤价稍有支撑。下周会继续震荡走高，关注天气的变化终端的日耗以及贸易商的动态。

考虑几个问题：一是12月份全国煤炭订货会即将召开，保持煤价高位有利于供应端的长协合同谈判；二是很多煤矿全年已经达产，考虑到安全等因素，一些煤矿可能提前停产；三是原油开始暴涨，将推动国内化工成本和需求；四是中美关系好转会促进国内经济改善；五是11月下旬天气再度变冷， (略) 场特点是现货资源较少，价格波动幅度大，资金炒作痕迹明显，900-1100的区间内多次炒作，跌到低点的时候要敢买，在900-950元/吨的区间越跌越买，涨的过快的时候要敢卖，在980-1050元/吨的区间越涨越卖。

市场最大的特点就是不可预测，如果有人每次都能预测准确，那市场分析就失去了她原有的魅力，知道自己不知道也是一种进步，跌的时候大胆买进，涨的时候毫不犹豫地卖出，大胆求证、反复验证，没有绝对，只有应对。