12月中下旬，在多轮冷空气的影响下，日耗保持高位运行；但下游电厂选择在旺季之前存煤，而在高日耗的情况下，积极消耗自身库存， (略) 场煤压价询货， (略) 场煤价格节节败退。但是，市场并非完全悲观，随着大部分贸 (略) 场煤抛出，后续倒挂原因，不愿继续发运。而需求却迎来新一轮补库和采购，部分用户和贸易商抄底，促使煤价触底止跌。本周，迎来新一轮反弹行情。

近期，环渤海港口去库非常成功，取得了16天去库500万吨的好成绩；而主力电厂还处于消耗库存阶段，叠加长协煤的高兑现，以及进口煤的补充， (略) 场上询货情况虽有增加，但仍处于恢复元气中，交割以零星刚需为主。但供给端也有缩水，受发运倒挂以及冻车冻煤增加等因素影响，造成贸易商发运减少。尽管大秦线、张唐线发运数量恢复至高位，且以长协为主，但电厂拉运也不含糊，环渤海港口时而加快去库，时而缓慢去库，总之就是去库。一旦有需求增加，必然会支撑煤价小幅上扬。

市场为何此时走好，煤价上涨呢？原因如下：1.12月中下旬，微信及互联网关于“煤价暴跌”的消息不绝于耳，导致部分贸易商恐慌性抛售，引发煤价提前下跌；年终岁末，手里有煤的贸易商不多了，而且大都停止了发运。2.港口长协煤去库较快，在下游全力拉运的情况下，后续到港煤船不少，调出数量不低，说明了需求的转旺。目前，环渤海港口存煤较高位时下降了500万吨，已经接近去年同期水平，随机引发的就是，市场户纷纷挺价。3.除部分建材行业选择在一月中旬提前放假，而大部分工业企业停产放假的时间在一月下旬，有的企业甚至在二月上旬才放假。4.今年春节淡季来的相对晚，也就说高日耗持续时间长，且临近春节，各大电厂均有节前补库计划。5.由于之前的寒潮，造成部分中小电厂存煤消耗加快，他们一直在等待煤价触底再拉，后期拉运将增加。

本轮上涨行情，涨幅有多大，上涨时间有多长，需要根据环渤海港口去库情况，以及电厂存煤、日耗变化而定。初步判断，一月上中旬，煤价应该是“涨—跌—再涨—再跌”的走势，分别有两波上涨和下跌的机会，最高点不会突破970元/吨，低点不会跌破925元/吨。

12月中下旬，在多轮冷空气的影响下，日耗保持高位运行；但下游电厂选择在旺季之前存煤，而在高日耗的情况下，积极消耗自身库存， (略) 场煤压价询货， (略) 场煤价格节节败退。但是，市场并非完全悲观，随着大部分贸 (略) 场煤抛出，后续倒挂原因，不愿继续发运。而需求却迎来新一轮补库和采购，部分用户和贸易商抄底，促使煤价触底止跌。本周，迎来新一轮反弹行情。

近期，环渤海港口去库非常成功，取得了16天去库500万吨的好成绩；而主力电厂还处于消耗库存阶段，叠加长协煤的高兑现，以及进口煤的补充， (略) 场上询货情况虽有增加，但仍处于恢复元气中，交割以零星刚需为主。但供给端也有缩水，受发运倒挂以及冻车冻煤增加等因素影响，造成贸易商发运减少。尽管大秦线、张唐线发运数量恢复至高位，且以长协为主，但电厂拉运也不含糊，环渤海港口时而加快去库，时而缓慢去库，总之就是去库。一旦有需求增加，必然会支撑煤价小幅上扬。

市场为何此时走好，煤价上涨呢？原因如下：1.12月中下旬，微信及互联网关于“煤价暴跌”的消息不绝于耳，导致部分贸易商恐慌性抛售，引发煤价提前下跌；年终岁末，手里有煤的贸易商不多了，而且大都停止了发运。2.港口长协煤去库较快，在下游全力拉运的情况下，后续到港煤船不少，调出数量不低，说明了需求的转旺。目前，环渤海港口存煤较高位时下降了500万吨，已经接近去年同期水平，随机引发的就是，市场户纷纷挺价。3.除部分建材行业选择在一月中旬提前放假，而大部分工业企业停产放假的时间在一月下旬，有的企业甚至在二月上旬才放假。4.今年春节淡季来的相对晚，也就说高日耗持续时间长，且临近春节，各大电厂均有节前补库计划。5.由于之前的寒潮，造成部分中小电厂存煤消耗加快，他们一直在等待煤价触底再拉，后期拉运将增加。

本轮上涨行情，涨幅有多大，上涨时间有多长，需要根据环渤海港口去库情况，以及电厂存煤、日耗变化而定。初步判断，一月上中旬，煤价应该是“涨—跌—再涨—再跌”的走势，分别有两波上涨和下跌的机会，最高点不会突破970元/吨，低点不会跌破925元/吨。