2024年以来，受季节性淡季影响，2月下旬以来煤价持续走弱，至4月上旬电煤累计跌幅超过100元/吨，且中低卡煤种港口现货价已跌破同热值长协区间价上限，出现部分电厂推迟长协履约的情况。当前，我国煤炭供应面临着自产煤供应压力增大、进口煤收缩等问题，且区域性、时段性煤炭供需矛盾依然突出，因此仍需持续重点关注煤炭供应链安全。

一、电煤长协履约对稳固我国煤炭供需基础意义重大

自2020年下半年以来，国际能源紧缺、极端天气频现，叠加新冠疫情、俄乌冲突等因素影响，致使煤炭和煤电保供不断面临挑战，党中央、 (略) 密集出台系列煤炭 (略) 场调控政策，开展煤炭产业强链补链行动，特别是将稳固煤炭中长期合同履约作 (略) 场的“压舱石”。2021年，发布《国家发展改革委关于进一 (略) 场价格形成机制的通知》，明确设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，2022年提出“电煤中长期合同必须实现三个100%的要求”。两年间，我国电煤中长协合同履约率不断提升，不仅降低了国际能源价格高企对国内生产成本造成的影响，更有力保障了国际能源紧张形势下国内的煤炭和煤电供应安全。

2023年，我国煤炭产量维持高位，同时受国际能源需求疲软影响，进口煤大 (略) 场，全社会煤炭总供应量和总库存量均处于历史同期高位。从需求来看，重点用煤行业耗煤量增速放缓，整体需求疲软。煤炭供需由供不应求转为供大于求，市场煤价从3月开始阶梯式下跌，至6月中旬累计跌幅超过400元/吨，首次出现现货价跌破电煤中长协价格区间上限情况，阶段性煤价过快下 (略) 场性恐慌，受电企消极履约影响，电煤中长协出现推迟履约甚至违约现象，对煤炭产业链供应链造成较大压力。整体上，2023年受水电发力不足、气候异常引发极端天气频现等影响，关键时期、重点区域的能源保障压力依然很大。截至2023年底，尽管煤电装机首次降至40%以下，达到39.9%，但2023年火力发电量同比增长6.1%，其中煤电发电量占总发电量比重接近六成。特别是，按照国家能源局要求2023年签订26亿吨电煤中长协合同估算，占2023年全国原煤生产量（46.58亿吨）的56%，占2023年电力行业耗煤量（27.5亿吨）的95%，电煤中长协有力保证了煤电发挥兜底保障作用。

二、2024年供需形势分析及中长协兑现政策调整

（一） (略) 场形势分析

2024年我国煤炭供需格局将由2023年的相对过剩向“紧平衡”方向发展。在自产煤供给方面，我国原煤产量稳中有降。一方面经过近几年的产能快速释放后，国内煤矿新增产能逐步达限，供给弹性有限，另一方面煤矿事故频发，影响煤炭阶段性供给。一季度，我国规上工业原煤产量11.1亿吨，1-2月份和3月份均同比下降4.2%。在进口煤供给方面，受进口煤成本支撑、内贸煤价格下跌影响，进口煤价格优势逐步削弱，进口煤量高位收缩。一季度我国进口煤炭1.16亿吨，同比增长14%，3月份增速0.5%，较1-2月份下降22.4个百分点。在需求方面，我国经济重启提振电力消费，火力发电量仍保持增长，增速回落。1-3月份，我国电力生产、消费均明显增加，规上工业发电量*亿千瓦时，同比增长6.7%，其中火电1-2月份同比增长9.7%，3月份增长0.5%。

(略) 场价格来看，煤价快速下跌，于4月初港口现货价再次跌破长协区间价上限，较2023年提前2个月，进口煤价首超内贸煤价，价格优势不再。2月下旬以来，市场需求低迷，价格阴跌不止。3月份，晋陕蒙产地坑口价格月降幅在95-130元/吨之间，同比降幅在190-260元/吨之间；北方港动力煤现货价格月降幅在89-103元/吨之间，同比降幅在186-265元/吨之间；进口煤价格月降幅在32-71元/吨之间，同比降幅在106-202元/吨之间。随着煤价的整体回落，4月2日起，CCI4500K港口现货价跌破630元/吨，低于同热值长协区间价上限（630元/吨）；3月19日，印尼3800大卡动力煤华南到岸含税价报548元/吨，折算4500K价格较国内CCI4500K港口现货价价差由年初的-74元/吨缩小至-1元/吨，之后该价差由负转正。

（二）2024年电煤中长协政策调整

根据下发的《关于做好2024年电煤中长期合同签订履约工作的通知》要求，相较2023年电煤中长期合同签订履约工作方案，2024年签约范围变窄，不再将工业供热企业纳入长协签订范围；需方签约数量弹性增加，与2023年要求电力企业签约需求量比例增至100%-105%相比，2024将签约比例恢复至80%-100%；季度履约兑现放宽，与2023年要求“季度、年度履约率100%”相比，2024年调整为“月度兑现率不低于80%、季度不低于90%、全年达到100%”。

三、存在的问题

一是煤企利润大幅降低，倒逼供应收缩。2022年煤炭行业利润总额达到1.*亿元，历史性地突破万亿大关；2023年下降到7629亿元，降幅达25%，。2024年1-2月份，煤炭开采和洗选业利润总额累计值(亿元)为954.8亿元，同比降低36.8%；电力、热力生产和供应业利润总额累计值(亿元)为973.3亿元，同比增长69.4%。可以看出，前两个月煤、电行业利润基本处于持平态势，随着3月份以来煤价的大幅下跌，煤炭行业利润将进一步缩小，已触及一些煤矿的边际成本，部分煤矿产能释放积极性降低，也将倒逼部分高成本煤矿停产或减产，煤炭供应将进一步收缩。

二是电企消极履约，加大阶段性煤炭保供压力和安全风险。受煤炭淡旺季价格大幅波动的影响，电力企业普遍推迟、降低淡季月份的长协兑现，将淡季月份20%的长协兑现量移至旺季月份兑现，在当前国内自产煤面临产能达限、安全监管等多重问题下，进一步增大自产煤供应压力和安全风险。特别是，在当前港口中低卡煤种现货价跌破长协区间价上限后，电企 (略) 场煤的采购，对于中长协消极履约，不利于国家煤炭产业链供应链的安全稳定。

三是进口煤量过大存在隐患。2023年，我国进口煤量达到4.74亿吨，创历史新高，占国内自产煤量的10.2%，也创下历史新高，占比较2022年提升3.7个百分点，2024年一季度占比再次扩大至10.5%。2015年至2022年，进口煤占国内自产煤比重维持在5.4%-8%之间，在当前全球能源需求疲软的情况下，大量进口煤涌 (略) 场产生一定冲击，后期一 (略) 场复苏或突发政治事件，煤炭进口量无法维持，会影响国内产运销储系统运转。特别是，在我国进口煤品种结构中，2023年动力煤进口量达3.53亿吨，占进口煤总量的74%，占2023年我国电力行业耗煤量（27.5亿吨）的13%，其中进口动力煤中褐煤占比达46%，可以看出低质进口动力煤对我国自产动力煤供应链影响尤为突出。

四、相关建议

2024年我国宏观经济整体向好，随着“两会”精神在地方落地，一系列稳增长、增需求、促循环的政策逐步实施，经济增长动能进一步增强，将带动全社会用能量保持稳定增长，叠加季节性用煤、用电高峰，要进一步夯实电煤中长协保障基础，具体建议如下：

一是加强对煤电行业重点指标和中长协履约监管。中长协合同履约不仅要保障供需旺季电厂的用煤安全，也要保障供需淡季煤企的安全生产，只有保障中长协合同的平稳兑现，才能夯实电煤供应链的安全基础。要严格执行国家发改委《关于严肃电煤中长期合同履约纪律强化2024年合同履约监管的通知》要求，将履约完成情况与中央财政一般性转移支付、释放煤炭先进产能、煤矿核增、跨省跨区送电安排、金融信贷支持、铁路运力配置、信用激励约束、国资国企考核等挂钩，增强中长协履约严肃性。

二是精细化掌握两端数据，实现煤炭生产、消费精准调控。供应端准确掌握国内重点煤炭基地的原煤供应能力、煤质指标、生产成本、销售价格及供应流向；消费端分省摸清重点行业耗煤情况、需求指标、采购成本、经营状况及采购渠道。统一口径、精准掌握煤炭供需两端数据，逐步构建供需适配、产消平衡利润均衡、公开透明的煤炭生产-消费精准调控体系。

三是强化进口煤监管，提高煤炭进口多元化水平。一方面加强进口煤监管，特别是关注国内自产煤生产运营情况， (略) 场变化，调节进口规模，保证进口煤在国内自产煤占比维持在合理水平，强化国内煤炭供应主体地位，保障国家能源安全稳定。另一方面提高煤炭进口多元化水平，将煤炭进口量与国家外交关系相匹配，巩固、增加友好国家煤炭进口量，在海外加快建设煤炭保供基地，在国内加快建设进口煤储备基地，保证在外部政治经济形势发生变化时有足够的应对手段。

2024年以来，受季节性淡季影响，2月下旬以来煤价持续走弱，至4月上旬电煤累计跌幅超过100元/吨，且中低卡煤种港口现货价已跌破同热值长协区间价上限，出现部分电厂推迟长协履约的情况。当前，我国煤炭供应面临着自产煤供应压力增大、进口煤收缩等问题，且区域性、时段性煤炭供需矛盾依然突出，因此仍需持续重点关注煤炭供应链安全。

一、电煤长协履约对稳固我国煤炭供需基础意义重大

自2020年下半年以来，国际能源紧缺、极端天气频现，叠加新冠疫情、俄乌冲突等因素影响，致使煤炭和煤电保供不断面临挑战，党中央、 (略) 密集出台系列煤炭 (略) 场调控政策，开展煤炭产业强链补链行动，特别是将稳固煤炭中长期合同履约作 (略) 场的“压舱石”。2021年，发布《国家发展改革委关于进一 (略) 场价格形成机制的通知》，明确设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，2022年提出“电煤中长期合同必须实现三个100%的要求”。两年间，我国电煤中长协合同履约率不断提升，不仅降低了国际能源价格高企对国内生产成本造成的影响，更有力保障了国际能源紧张形势下国内的煤炭和煤电供应安全。

2023年，我国煤炭产量维持高位，同时受国际能源需求疲软影响，进口煤大 (略) 场，全社会煤炭总供应量和总库存量均处于历史同期高位。从需求来看，重点用煤行业耗煤量增速放缓，整体需求疲软。煤炭供需由供不应求转为供大于求，市场煤价从3月开始阶梯式下跌，至6月中旬累计跌幅超过400元/吨，首次出现现货价跌破电煤中长协价格区间上限情况，阶段性煤价过快下 (略) 场性恐慌，受电企消极履约影响，电煤中长协出现推迟履约甚至违约现象，对煤炭产业链供应链造成较大压力。整体上，2023年受水电发力不足、气候异常引发极端天气频现等影响，关键时期、重点区域的能源保障压力依然很大。截至2023年底，尽管煤电装机首次降至40%以下，达到39.9%，但2023年火力发电量同比增长6.1%，其中煤电发电量占总发电量比重接近六成。特别是，按照国家能源局要求2023年签订26亿吨电煤中长协合同估算，占2023年全国原煤生产量（46.58亿吨）的56%，占2023年电力行业耗煤量（27.5亿吨）的95%，电煤中长协有力保证了煤电发挥兜底保障作用。

二、2024年供需形势分析及中长协兑现政策调整

（一） (略) 场形势分析

2024年我国煤炭供需格局将由2023年的相对过剩向“紧平衡”方向发展。在自产煤供给方面，我国原煤产量稳中有降。一方面经过近几年的产能快速释放后，国内煤矿新增产能逐步达限，供给弹性有限，另一方面煤矿事故频发，影响煤炭阶段性供给。一季度，我国规上工业原煤产量11.1亿吨，1-2月份和3月份均同比下降4.2%。在进口煤供给方面，受进口煤成本支撑、内贸煤价格下跌影响，进口煤价格优势逐步削弱，进口煤量高位收缩。一季度我国进口煤炭1.16亿吨，同比增长14%，3月份增速0.5%，较1-2月份下降22.4个百分点。在需求方面，我国经济重启提振电力消费，火力发电量仍保持增长，增速回落。1-3月份，我国电力生产、消费均明显增加，规上工业发电量*亿千瓦时，同比增长6.7%，其中火电1-2月份同比增长9.7%，3月份增长0.5%。

(略) 场价格来看，煤价快速下跌，于4月初港口现货价再次跌破长协区间价上限，较2023年提前2个月，进口煤价首超内贸煤价，价格优势不再。2月下旬以来，市场需求低迷，价格阴跌不止。3月份，晋陕蒙产地坑口价格月降幅在95-130元/吨之间，同比降幅在190-260元/吨之间；北方港动力煤现货价格月降幅在89-103元/吨之间，同比降幅在186-265元/吨之间；进口煤价格月降幅在32-71元/吨之间，同比降幅在106-202元/吨之间。随着煤价的整体回落，4月2日起，CCI4500K港口现货价跌破630元/吨，低于同热值长协区间价上限（630元/吨）；3月19日，印尼3800大卡动力煤华南到岸含税价报548元/吨，折算4500K价格较国内CCI4500K港口现货价价差由年初的-74元/吨缩小至-1元/吨，之后该价差由负转正。

（二）2024年电煤中长协政策调整

根据下发的《关于做好2024年电煤中长期合同签订履约工作的通知》要求，相较2023年电煤中长期合同签订履约工作方案，2024年签约范围变窄，不再将工业供热企业纳入长协签订范围；需方签约数量弹性增加，与2023年要求电力企业签约需求量比例增至100%-105%相比，2024将签约比例恢复至80%-100%；季度履约兑现放宽，与2023年要求“季度、年度履约率100%”相比，2024年调整为“月度兑现率不低于80%、季度不低于90%、全年达到100%”。

三、存在的问题

一是煤企利润大幅降低，倒逼供应收缩。2022年煤炭行业利润总额达到1.*亿元，历史性地突破万亿大关；2023年下降到7629亿元，降幅达25%，。2024年1-2月份，煤炭开采和洗选业利润总额累计值(亿元)为954.8亿元，同比降低36.8%；电力、热力生产和供应业利润总额累计值(亿元)为973.3亿元，同比增长69.4%。可以看出，前两个月煤、电行业利润基本处于持平态势，随着3月份以来煤价的大幅下跌，煤炭行业利润将进一步缩小，已触及一些煤矿的边际成本，部分煤矿产能释放积极性降低，也将倒逼部分高成本煤矿停产或减产，煤炭供应将进一步收缩。

二是电企消极履约，加大阶段性煤炭保供压力和安全风险。受煤炭淡旺季价格大幅波动的影响，电力企业普遍推迟、降低淡季月份的长协兑现，将淡季月份20%的长协兑现量移至旺季月份兑现，在当前国内自产煤面临产能达限、安全监管等多重问题下，进一步增大自产煤供应压力和安全风险。特别是，在当前港口中低卡煤种现货价跌破长协区间价上限后，电企 (略) 场煤的采购，对于中长协消极履约，不利于国家煤炭产业链供应链的安全稳定。

三是进口煤量过大存在隐患。2023年，我国进口煤量达到4.74亿吨，创历史新高，占国内自产煤量的10.2%，也创下历史新高，占比较2022年提升3.7个百分点，2024年一季度占比再次扩大至10.5%。2015年至2022年，进口煤占国内自产煤比重维持在5.4%-8%之间，在当前全球能源需求疲软的情况下，大量进口煤涌 (略) 场产生一定冲击，后期一 (略) 场复苏或突发政治事件，煤炭进口量无法维持，会影响国内产运销储系统运转。特别是，在我国进口煤品种结构中，2023年动力煤进口量达3.53亿吨，占进口煤总量的74%，占2023年我国电力行业耗煤量（27.5亿吨）的13%，其中进口动力煤中褐煤占比达46%，可以看出低质进口动力煤对我国自产动力煤供应链影响尤为突出。

四、相关建议

2024年我国宏观经济整体向好，随着“两会”精神在地方落地，一系列稳增长、增需求、促循环的政策逐步实施，经济增长动能进一步增强，将带动全社会用能量保持稳定增长，叠加季节性用煤、用电高峰，要进一步夯实电煤中长协保障基础，具体建议如下：

一是加强对煤电行业重点指标和中长协履约监管。中长协合同履约不仅要保障供需旺季电厂的用煤安全，也要保障供需淡季煤企的安全生产，只有保障中长协合同的平稳兑现，才能夯实电煤供应链的安全基础。要严格执行国家发改委《关于严肃电煤中长期合同履约纪律强化2024年合同履约监管的通知》要求，将履约完成情况与中央财政一般性转移支付、释放煤炭先进产能、煤矿核增、跨省跨区送电安排、金融信贷支持、铁路运力配置、信用激励约束、国资国企考核等挂钩，增强中长协履约严肃性。

二是精细化掌握两端数据，实现煤炭生产、消费精准调控。供应端准确掌握国内重点煤炭基地的原煤供应能力、煤质指标、生产成本、销售价格及供应流向；消费端分省摸清重点行业耗煤情况、需求指标、采购成本、经营状况及采购渠道。统一口径、精准掌握煤炭供需两端数据，逐步构建供需适配、产消平衡利润均衡、公开透明的煤炭生产-消费精准调控体系。

三是强化进口煤监管，提高煤炭进口多元化水平。一方面加强进口煤监管，特别是关注国内自产煤生产运营情况， (略) 场变化，调节进口规模，保证进口煤在国内自产煤占比维持在合理水平，强化国内煤炭供应主体地位，保障国家能源安全稳定。另一方面提高煤炭进口多元化水平，将煤炭进口量与国家外交关系相匹配，巩固、增加友好国家煤炭进口量，在海外加快建设煤炭保供基地，在国内加快建设进口煤储备基地，保证在外部政治经济形势发生变化时有足够的应对手段。