水泥行业产能分布的结构特点与影响分析

近年来水泥和熟料产能区域分布格局基本没有变化，仍然是在华东和西南分布较多。产能分布主要是受到石 (略) 场需求的影响。 (略) 场萎缩，产能过剩矛盾突出，部分产能项目搁置，更多的小规模熟料线停产，区域产能整合或许会继续加速。

一、熟料产能区域分布

近年来，水泥熟料产能区域分布格局基本没有变化。产能分布区域由大到小分别是华东、西南、华中、华南、华北、西北、东北。截至2024年5月底，上述区域熟料产能占比分别是26.22%、20.17%、12.96%、12.54%、11.59%、11.50%和5.04%。与2020年底相比，华北区域占比下降了0.84个百分点，华东下降了0.38个百分点，东北下降了0.26个百分点；华南增加了1.06个百分点，西南增加了0.39个百分点，华中和西北基本没有变化。

二、水泥产能布局转变

华东地区是最大的水泥生产地和消费地，一方面是人口较多，经济比较发达，房地产和基建投资规模较大，水泥消费量也居于七大区域之首。华北和西北地区产能早期是沿着资源布局，集中在石灰石和煤炭富集的区域。而早期的西南地区则是产能分散，大量中小型产线密布，原因是山区地形对运输条件的限制， (略) 场割裂，小产线更容易夹缝生存。不过，2020年后，随着产能置换政策的深入实施，市场需求的逐渐萎缩，各区域的产能规模发生了结构性改变。尤其是西南地区，大量的2500t/d以下的熟料线关停，或者多条小线减量置换为一条4000-5000t/d的大线。

从水泥产业空间布局的变化来看，水泥企业一方面响应“退城入园”政策， (略) 扩张范围，向产业园区迁移，并借机更新生产装置。另一方面，产能从北方向南方，内*向沿江沿海转移。调整遵循着从矿产资 (略) 场地转移的原则。 (略) 场，贴近运输节点为目的，沿长江和珠江水系布局。

2020年以来较为突出的例子是，广西省新投产产能大幅增加，导致珠江三角洲地区供应压力骤增，水泥价格由高地变成低谷。近年来华南地区新建投产的熟料线基本为异地迁入的减量置换项目。2020年4月份以前，异地置换政策较为宽松，且华南需求好、价格高，行业利润空间较大，广西石灰石资源丰富、西江通航便利，广西的新建产能多从三北地区购买指标进行置换。2022-2023年广西新建产能集中投产，本地有效新增产能释放，短时间内供过于求的矛盾激增。新增 (略) 场需求下滑之际仍 (略) 场份额，不断进行低价竞争。截至2024年5月27日，广西南宁地区P.O42. (略) 场价格为250元/吨，比2020年同期下跌了46.81%。

三、熟料产能集中度

熟料产能集中度呈逐步增加的趋势。这主要是因为大企业集团的生产规模呈现大型化发展趋势。截至2024年5月末，排名前十的水泥企业集团产能均在*吨以上，集团企业单个工厂熟料年产能基本超过*吨。产能置换、兼 (略) 场萎缩带来的部分民营单体企业停产影响下，熟料产能集中度持续提升。全国前十家水泥企业集团熟料产能占比分别为57.49%，比2023年末增加0.51个百分点。

四、水泥需求收缩

水泥需求处于下滑趋势，产能继续向大企业和消费地集中。2024年，由于水泥量价齐跌，行业利润持续缩水，部分企业已经出现连续数月的亏损，水泥企业对产能置换逐步回归理性。部分置换项目搁置或者暂停，能继续推进的基本上是前十大企业集团的项目。产能置换项目投产的高峰已过。

全行业来看，水泥需求长期下滑的趋势难以扭转，会有更多的民营单体企业的小规模熟料线停产。不过这也是大型企业集团继2013年以后再度进行重组、布局的时机，托管、租赁等形式可能被更加广泛地应用，区域产能整合将会继续加速。

分地区来看，北方和西部等需求长期低迷的地区产能规模会出现绝对收缩，小规模产线加大淘汰力度。京津冀、长三角和珠三角等经济发达，房地产和基建仍有投资空间的地区目前单线产能规模已经较大，整体产能可能会出现动态收缩，大企业兼并重组也更可能发生在这些地区。

水泥行业产能分布的结构特点与影响分析

近年来水泥和熟料产能区域分布格局基本没有变化，仍然是在华东和西南分布较多。产能分布主要是受到石 (略) 场需求的影响。 (略) 场萎缩，产能过剩矛盾突出，部分产能项目搁置，更多的小规模熟料线停产，区域产能整合或许会继续加速。

一、熟料产能区域分布

近年来，水泥熟料产能区域分布格局基本没有变化。产能分布区域由大到小分别是华东、西南、华中、华南、华北、西北、东北。截至2024年5月底，上述区域熟料产能占比分别是26.22%、20.17%、12.96%、12.54%、11.59%、11.50%和5.04%。与2020年底相比，华北区域占比下降了0.84个百分点，华东下降了0.38个百分点，东北下降了0.26个百分点；华南增加了1.06个百分点，西南增加了0.39个百分点，华中和西北基本没有变化。

二、水泥产能布局转变

华东地区是最大的水泥生产地和消费地，一方面是人口较多，经济比较发达，房地产和基建投资规模较大，水泥消费量也居于七大区域之首。华北和西北地区产能早期是沿着资源布局，集中在石灰石和煤炭富集的区域。而早期的西南地区则是产能分散，大量中小型产线密布，原因是山区地形对运输条件的限制， (略) 场割裂，小产线更容易夹缝生存。不过，2020年后，随着产能置换政策的深入实施，市场需求的逐渐萎缩，各区域的产能规模发生了结构性改变。尤其是西南地区，大量的2500t/d以下的熟料线关停，或者多条小线减量置换为一条4000-5000t/d的大线。

从水泥产业空间布局的变化来看，水泥企业一方面响应“退城入园”政策， (略) 扩张范围，向产业园区迁移，并借机更新生产装置。另一方面，产能从北方向南方，内*向沿江沿海转移。调整遵循着从矿产资 (略) 场地转移的原则。 (略) 场，贴近运输节点为目的，沿长江和珠江水系布局。

2020年以来较为突出的例子是，广西省新投产产能大幅增加，导致珠江三角洲地区供应压力骤增，水泥价格由高地变成低谷。近年来华南地区新建投产的熟料线基本为异地迁入的减量置换项目。2020年4月份以前，异地置换政策较为宽松，且华南需求好、价格高，行业利润空间较大，广西石灰石资源丰富、西江通航便利，广西的新建产能多从三北地区购买指标进行置换。2022-2023年广西新建产能集中投产，本地有效新增产能释放，短时间内供过于求的矛盾激增。新增 (略) 场需求下滑之际仍 (略) 场份额，不断进行低价竞争。截至2024年5月27日，广西南宁地区P.O42. (略) 场价格为250元/吨，比2020年同期下跌了46.81%。

三、熟料产能集中度

熟料产能集中度呈逐步增加的趋势。这主要是因为大企业集团的生产规模呈现大型化发展趋势。截至2024年5月末，排名前十的水泥企业集团产能均在*吨以上，集团企业单个工厂熟料年产能基本超过*吨。产能置换、兼 (略) 场萎缩带来的部分民营单体企业停产影响下，熟料产能集中度持续提升。全国前十家水泥企业集团熟料产能占比分别为57.49%，比2023年末增加0.51个百分点。

四、水泥需求收缩

水泥需求处于下滑趋势，产能继续向大企业和消费地集中。2024年，由于水泥量价齐跌，行业利润持续缩水，部分企业已经出现连续数月的亏损，水泥企业对产能置换逐步回归理性。部分置换项目搁置或者暂停，能继续推进的基本上是前十大企业集团的项目。产能置换项目投产的高峰已过。

全行业来看，水泥需求长期下滑的趋势难以扭转，会有更多的民营单体企业的小规模熟料线停产。不过这也是大型企业集团继2013年以后再度进行重组、布局的时机，托管、租赁等形式可能被更加广泛地应用，区域产能整合将会继续加速。

分地区来看，北方和西部等需求长期低迷的地区产能规模会出现绝对收缩，小规模产线加大淘汰力度。京津冀、长三角和珠三角等经济发达，房地产和基建仍有投资空间的地区目前单线产能规模已经较大，整体产能可能会出现动态收缩，大企业兼并重组也更可能发生在这些地区。