(略) (略) 预测

一、 (略) 场

5月份炼钢原料价格整体较上月变化幅度不大，呈现区间震荡的走势。截止到5月28日数据，国内炼钢成本较4月底增加*/吨，增幅为0.72%。5月份焦炭价格经历一轮提涨和一轮提降，截止到5月28日，山东焦炭价格为1990元/吨，较上月同期持平；铁矿石价格整体呈现震荡上行的趋势，截止到5月28日，日照港铁矿石价格较上月底上涨*/吨，涨幅为1.26%。期货价格方面，截止到5月28日收盘，5月份黑链价格指数上涨了2.63%，整体呈现出震荡上行的走势。截止到5月28日收盘数据，5月份焦炭下跌了1.63%，铁矿石上涨了0.97%，硅锰上涨了19.03%，硅铁上涨了3.04%。

4月份铁矿石和焦炭供应环比均有所回落。4月份，国内Fe素原料供应整体环比呈现小幅回落。其中，2024年4月份铁矿砂及其精矿进口1.02亿吨，3月份为1.01亿吨，环比增长1.11%，中国2024年1-4月份铁矿砂及其精矿累计进口量为4.12亿吨，同比增加16.38%；2024年4月份，全国铁矿石产量为8790.*吨，环比减少1024.*吨，2024年1-4月份全国铁矿石累计产量为3.62亿吨，同比增长7.73%。

焦炭供应量环比小幅下降。2024年4月份，中国进口焦炭及半焦炭0.*吨，环比减少73.95%；2024年1-4月全国焦炭累计进口量为3.*吨，同比下降75.37%。4月份，中国焦炭产量为3849.*吨，环比减少88.*吨。1-4月累计产量为1.23亿吨，同比减少1.60%。

图 铁矿石和焦炭价格走势

二、粗钢产量及开工率

需求角度看，进入4月之后虽然重点钢企生产强度持续升高，但是整体来看粗钢产量有所回落，对原料需求也有所减少。

从生产强度上看，生铁、粗钢产量同环比均有所回落，对原料的需求有所减少。4月，中国粗钢产量*吨，同比下降7.20%，日均产量286.*吨；中国生铁产量7163.*吨，同比下降8.00%，日均产量238.*吨；中国钢材产量*.*吨，同比下降1.60%，日均产量388.*吨。预计5月，中国粗钢产量*吨左右，同比下降5.68%。5月份钢材价格上涨空间有限，且炼钢利润难有明显好转，对钢企生产的负反馈机制仍会持续发挥作用。

从开工率看，5月高炉开工率持续上涨，来到近四年新高，电弧炉开工率稳中有升，但是仍为近四年新低。据相关行业监测数据显示，截止到5月23日，全国高炉开工率为85.62%，较4月底上涨1.39个百分点。全国电弧炉开工率为31.30%，较4月底上升了1.5个百分点。

图 中钢协重点钢企旬度粗钢日产量

三、 (略) 场价格及库存

5月份钢材价格的主旋律为震荡上涨，其中螺纹钢、热轧板卷价格均有不同程度上涨。据相关行业统计，截止到5月28日数据，钢材价格指数为973.337点，较4月末上升了8.971点。主要钢材品种中，上海螺纹钢价格为*/吨，较上月末上涨*/吨，涨幅1.51%；上海热轧板卷价格为*/吨，较上月末上涨*/吨，涨幅0.49%。卷螺价差震荡上涨，卷螺价差为*/吨，较上月末收窄*/吨，降幅26.66%，本月最高*/吨。

5月份五大钢材社会库存持续下降。截止到5月23日，五大钢材社会库存为1557.*吨，较上月末减少139.*吨，环比降幅为8.24%。具体来看，螺纹钢库存692.*吨，较上月末减少84.*吨，降幅为10.91%；线材库存191.*吨，较上月末减少33.*吨，降幅为14.74%；热轧板卷库存331.*吨，较上月末减少18.*吨，降幅为5.40%；中厚板库存203.*吨，较上月末减少2.*吨，降幅为1.32%；冷轧板卷库存138.*吨，较上月末减少0.*吨，降幅为0.25%。

四、 (略) 场

（一） (略) 场：2024年1-4月，全国房地产开发投资*亿元，同比下降9.8%；房地产开发企业房屋施工面积*万平方米，同比下降10.8%；房屋新开工面积*万平方米，同比下降24.6%；房屋竣工面积*万平方米，同比下降20.4%。新建商品房销售面积*万平方米，同比下降20.2%；新建商品房销售额*亿元，下降28.3%。房地产开发企业到位资金*亿元，同比下降24.9%。1-4月份，房地产行业的销售情况有所好转，但是新开工情况仍较差。

（二） (略) 场：2024年1-4月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.0%。其中，铁路运输业投资同比增长19.5%，道路运输业投资同比增长0.7%，水利管理业投资同比增长16.1%，公共设施管理业投资同比下降4.5%。1- (略) 和水利的投资出现了较大幅度的增长，说明随着资金的*续到位， (略) 场正在逐渐修复。

（三） (略) 场：据中国汽车工业协会发布数据显示，4月份，我国汽车产销分别完成240.*辆和235.*辆，同比分别增长12.8%和9.3%。4月份，新能源汽车产销分别完成*辆和*辆，同比分别增长35.9%和33.5%。4月份汽车产销环比虽然有所回落，但是同比仍然保持了较高的增长状态，整 (略) 场增速大于内销， (略) 场需进一步提振。

（四） (略) 场：根据中华人民共和国海关总署数据，4月出口船舶481艘，同比下降5.9%；1-4月累计出口1809艘，同比增长19%。4月进口船舶889艘，同比增长38%；1-4月累计进口2409艘，同比增长32.1%。从1-4月的造船数据来看，4月船舶出口情况有所减弱，但是累计来看仍然保持在较高的水平。

（五） (略) 场：据国家统计数据显示，1-4月份，全国空调累计产量9914.*台，同比增长17.6%；全国冰箱累计产量3285.*台，同比增长14.1%；全国洗衣机累计产量3546.*台，同比增长10.3%；1-3月份，全国彩电累计产量6063.*台，同比持平。1-4月份家电行业保持了持续向好的发展状态，白色家电的表现进一步增强。

五、 (略) 预测

供应端：5月份，钢企高炉开工率提升至近四年新高，但是电弧炉开工率则为近四年新低，说明目前长流程炼钢的效益还是要显著好于短流程炼钢。但是从产量上来看，粗钢产量不及去年同期，说明目前我国钢企虽然具备了一定的生产积极性，但是生产强度有限，供应端仍然面临着一定的收紧趋势，对钢材价格的支撑仍然存在。

需求端：5月份， (略) 场在政策的持续加码下，信心有所好转，对地产后端行业例如家电家居等行业形成一定的带动，但是新开工的情况仍难言乐观，很难形成有效的实物工作量带动用钢需求提升。而且从制造业表现来看，汽车产销环比有所回落，船舶出口量也有所回落，说明目前制造业用钢需求逐步进入淡季，有所减少。因此整体来看目前钢铁行业需求端的表现仍然偏低，对价格的支撑力度有限。

下月预测：从实际的行业运行情况来看，大多数钢材的价格在5月均有上涨，但涨幅有限。6月份， (略) 场将进入传统的淡季，终端用钢需求存进一步收缩，同时钢企的生产节奏也会进一步放缓，在多重因素影响下，6月钢材价格仍可能继续回暖，但是上涨幅度有限。

(略) (略) 预测

一、 (略) 场

5月份炼钢原料价格整体较上月变化幅度不大，呈现区间震荡的走势。截止到5月28日数据，国内炼钢成本较4月底增加*/吨，增幅为0.72%。5月份焦炭价格经历一轮提涨和一轮提降，截止到5月28日，山东焦炭价格为1990元/吨，较上月同期持平；铁矿石价格整体呈现震荡上行的趋势，截止到5月28日，日照港铁矿石价格较上月底上涨*/吨，涨幅为1.26%。期货价格方面，截止到5月28日收盘，5月份黑链价格指数上涨了2.63%，整体呈现出震荡上行的走势。截止到5月28日收盘数据，5月份焦炭下跌了1.63%，铁矿石上涨了0.97%，硅锰上涨了19.03%，硅铁上涨了3.04%。

4月份铁矿石和焦炭供应环比均有所回落。4月份，国内Fe素原料供应整体环比呈现小幅回落。其中，2024年4月份铁矿砂及其精矿进口1.02亿吨，3月份为1.01亿吨，环比增长1.11%，中国2024年1-4月份铁矿砂及其精矿累计进口量为4.12亿吨，同比增加16.38%；2024年4月份，全国铁矿石产量为8790.*吨，环比减少1024.*吨，2024年1-4月份全国铁矿石累计产量为3.62亿吨，同比增长7.73%。

焦炭供应量环比小幅下降。2024年4月份，中国进口焦炭及半焦炭0.*吨，环比减少73.95%；2024年1-4月全国焦炭累计进口量为3.*吨，同比下降75.37%。4月份，中国焦炭产量为3849.*吨，环比减少88.*吨。1-4月累计产量为1.23亿吨，同比减少1.60%。

图 铁矿石和焦炭价格走势

二、粗钢产量及开工率

需求角度看，进入4月之后虽然重点钢企生产强度持续升高，但是整体来看粗钢产量有所回落，对原料需求也有所减少。

从生产强度上看，生铁、粗钢产量同环比均有所回落，对原料的需求有所减少。4月，中国粗钢产量*吨，同比下降7.20%，日均产量286.*吨；中国生铁产量7163.*吨，同比下降8.00%，日均产量238.*吨；中国钢材产量*.*吨，同比下降1.60%，日均产量388.*吨。预计5月，中国粗钢产量*吨左右，同比下降5.68%。5月份钢材价格上涨空间有限，且炼钢利润难有明显好转，对钢企生产的负反馈机制仍会持续发挥作用。

从开工率看，5月高炉开工率持续上涨，来到近四年新高，电弧炉开工率稳中有升，但是仍为近四年新低。据相关行业监测数据显示，截止到5月23日，全国高炉开工率为85.62%，较4月底上涨1.39个百分点。全国电弧炉开工率为31.30%，较4月底上升了1.5个百分点。

图 中钢协重点钢企旬度粗钢日产量

三、 (略) 场价格及库存

5月份钢材价格的主旋律为震荡上涨，其中螺纹钢、热轧板卷价格均有不同程度上涨。据相关行业统计，截止到5月28日数据，钢材价格指数为973.337点，较4月末上升了8.971点。主要钢材品种中，上海螺纹钢价格为*/吨，较上月末上涨*/吨，涨幅1.51%；上海热轧板卷价格为*/吨，较上月末上涨*/吨，涨幅0.49%。卷螺价差震荡上涨，卷螺价差为*/吨，较上月末收窄*/吨，降幅26.66%，本月最高*/吨。

5月份五大钢材社会库存持续下降。截止到5月23日，五大钢材社会库存为1557.*吨，较上月末减少139.*吨，环比降幅为8.24%。具体来看，螺纹钢库存692.*吨，较上月末减少84.*吨，降幅为10.91%；线材库存191.*吨，较上月末减少33.*吨，降幅为14.74%；热轧板卷库存331.*吨，较上月末减少18.*吨，降幅为5.40%；中厚板库存203.*吨，较上月末减少2.*吨，降幅为1.32%；冷轧板卷库存138.*吨，较上月末减少0.*吨，降幅为0.25%。

四、 (略) 场

（一） (略) 场：2024年1-4月，全国房地产开发投资*亿元，同比下降9.8%；房地产开发企业房屋施工面积*万平方米，同比下降10.8%；房屋新开工面积*万平方米，同比下降24.6%；房屋竣工面积*万平方米，同比下降20.4%。新建商品房销售面积*万平方米，同比下降20.2%；新建商品房销售额*亿元，下降28.3%。房地产开发企业到位资金*亿元，同比下降24.9%。1-4月份，房地产行业的销售情况有所好转，但是新开工情况仍较差。

（二） (略) 场：2024年1-4月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.0%。其中，铁路运输业投资同比增长19.5%，道路运输业投资同比增长0.7%，水利管理业投资同比增长16.1%，公共设施管理业投资同比下降4.5%。1- (略) 和水利的投资出现了较大幅度的增长，说明随着资金的*续到位， (略) 场正在逐渐修复。

（三） (略) 场：据中国汽车工业协会发布数据显示，4月份，我国汽车产销分别完成240.*辆和235.*辆，同比分别增长12.8%和9.3%。4月份，新能源汽车产销分别完成*辆和*辆，同比分别增长35.9%和33.5%。4月份汽车产销环比虽然有所回落，但是同比仍然保持了较高的增长状态，整 (略) 场增速大于内销， (略) 场需进一步提振。

（四） (略) 场：根据中华人民共和国海关总署数据，4月出口船舶481艘，同比下降5.9%；1-4月累计出口1809艘，同比增长19%。4月进口船舶889艘，同比增长38%；1-4月累计进口2409艘，同比增长32.1%。从1-4月的造船数据来看，4月船舶出口情况有所减弱，但是累计来看仍然保持在较高的水平。

（五） (略) 场：据国家统计数据显示，1-4月份，全国空调累计产量9914.*台，同比增长17.6%；全国冰箱累计产量3285.*台，同比增长14.1%；全国洗衣机累计产量3546.*台，同比增长10.3%；1-3月份，全国彩电累计产量6063.*台，同比持平。1-4月份家电行业保持了持续向好的发展状态，白色家电的表现进一步增强。

五、 (略) 预测

供应端：5月份，钢企高炉开工率提升至近四年新高，但是电弧炉开工率则为近四年新低，说明目前长流程炼钢的效益还是要显著好于短流程炼钢。但是从产量上来看，粗钢产量不及去年同期，说明目前我国钢企虽然具备了一定的生产积极性，但是生产强度有限，供应端仍然面临着一定的收紧趋势，对钢材价格的支撑仍然存在。

需求端：5月份， (略) 场在政策的持续加码下，信心有所好转，对地产后端行业例如家电家居等行业形成一定的带动，但是新开工的情况仍难言乐观，很难形成有效的实物工作量带动用钢需求提升。而且从制造业表现来看，汽车产销环比有所回落，船舶出口量也有所回落，说明目前制造业用钢需求逐步进入淡季，有所减少。因此整体来看目前钢铁行业需求端的表现仍然偏低，对价格的支撑力度有限。

下月预测：从实际的行业运行情况来看，大多数钢材的价格在5月均有上涨，但涨幅有限。6月份， (略) 场将进入传统的淡季，终端用钢需求存进一步收缩，同时钢企的生产节奏也会进一步放缓，在多重因素影响下，6月钢材价格仍可能继续回暖，但是上涨幅度有限。