一、2024年 (略) 场价格运行情况
　　5月份， (略) 场逐渐好转，价格稳中上涨。上旬随着天气渐暖，部分电厂为迎峰度夏提前备煤，释放少量采购需求，而五一期间港口库存出现了一定程度的下降，个别煤种稍显紧俏，刺激煤价上涨，市场情绪得到明显提振。而中旬，由于港口煤价涨速过快，下游接受度较差，煤价涨势暂缓，走势趋稳。下旬，在旺季预期和高成本的影响下，贸易商挺价心态较浓，叠加电厂少量买盘释放，市场报价稳步上涨。截至5月底，北港5500K主流报价在880元/吨左右，5000K主流报价在780元/吨左右，月环比上涨50元/吨左右。
　　二、 (略) 场供需运行情况
　　1、全国煤炭生产总体平稳。
　　根据统计局公布数据显示，4月份，规上工业原煤产量3.7亿吨，同比下降2.9%。其中，山西原煤生产9828.*吨，同比下降11.9%；陕西原煤生产6481.*吨，同比上升0.1%；内蒙古原煤生产*.*吨，同比上升5.6%。晋陕蒙主产区煤炭产量占全国煤炭产量的71.1%。
　　1-4月份，规上工业原煤产量14.8亿吨，同比下降3.5%。其中，山西原煤生产*.*吨，同比下降16.9%；陕西原煤生产*.*吨，同比上升0.6%；内蒙古原煤生产*.*吨，同比上升3.5%。晋陕蒙主产区煤炭产量占全国煤炭产量的70.2%。

　　运输方面，2024年4月份， (略) 煤炭发运量2.21亿吨，同比下降1.6%，其中发运电煤2.04亿吨，同比增长3.2%。1-4月份， (略) 累计发运煤炭9.35亿吨，同比增长1.4%，其中累计发运电煤7.75亿吨，同比下降0.4%。

　　2、电力生产有所加快。
　　4月份，规上工业发电量6901亿千瓦时，同比增长3.1%，增速比3月份加快0.3个百分点；日均发电230.0亿千瓦时。1-4月份，规上工业发电量*亿千瓦时，同比增长6.1%。
　　分品种看，4月份，规上工业火电、水电、太阳能发电增速加快，核电由降转增，风电同比下降。其中，规上工业火电同比增长1.3%，增速比3月份加快0.8个百分点；规上工业水电增长21.0%，增速比3月份加快17.9个百分点；规上工业核电增长5.9%，3月份为下降4.8%；规上工业风电下降8.4%，3月份为增长16.8%；规上工业太阳能发电增长21.4%，增速比3月份加快5.6个百分点。

　　3、煤炭进口量明显回升。
　　2024年4月份，我国进口煤炭4525.*吨，较去年同期的4067.*吨增加457.*吨，增长11.25%；较3月份的4137.*吨增加387.*吨，增长9.36%。2024年1-4月份，我国共进口煤炭*.*吨，同比增长13.1%。

　　三、 (略) 场后期走势预测
　　对6月 (略) 场走势影响较大的因素分析如下：
　　供应端：市场供应有所好转。一是产地供应增加。月初陕蒙地区生产指标充分，加之山西“三超”和整治工作面专项检查结束，主产地煤炭产量较月底将明显好转，但是，6月是全国“安全生产月”，加之山西重大隐患整改率在73.6%，仍有26%左右尚未完成，产量释放程度将受到抑制。二是港口现货资源进港量继续收紧，流转效率提升。产地向港口发运倒挂扩大，加之港口库存高位，贸易商避险意识增强，更倾向于销售现有库存，发运积极性不高。但是前期发运煤源利润尚可，出货意提升。三是进口煤供应有所下降，到货量预计周环比减少4.3%。印度迎来季风气候，降雨天气增多、高温天气减少，同时，海运煤“窗口期”结束，国际煤源向中国转移，终端压价意愿提升。但是目前，矿方报价仍坚挺。预计后期进口煤价格有下降空间。
　　需求端：工业用电方面，下阶段，国家及地方政府将深入推进制造业数字化转型，积极培育新兴产业和未来产业，持续推动工业经济高质量发展。同时，据国家发改委最新消息，增发国债项目进展总体顺利，各地正在抓紧推动项目开工建设，截至目前，在已落地的1.*个项目中，已开工建设的约1.*个，开工率超过70%，剩余项目将力争在6月底前全部开工，预计6月份，工业用电需求环比、同比均将增加。居民用电方面，国家气候中心预计，6月份，全国大部地区气温较常年同期偏高，气温升高将使得居民用电需求增多，电厂日耗不断增长，用煤旺季特征逐渐显现。水电方面，据国家气候中心预测，6月份，华东南部、华中南部、华南北部、西南东部等地降水偏多，整体水电出力或持续好转，其对火电的替代作用或较为明显。总体来看，预计6月份，电力行业耗煤环比将增加，同比存在下行压力。
　　整体上，6月份供需两端均将有所好转，全国“安全生产月”煤炭产量释放仍受到抑制，而华南地区多降雨天气抑制电煤需求。但在电煤消费旺季以及高成本支撑下，动力煤价格仍具上涨动能且具有一定的向上弹性。

一、2024年 (略) 场价格运行情况
　　5月份， (略) 场逐渐好转，价格稳中上涨。上旬随着天气渐暖，部分电厂为迎峰度夏提前备煤，释放少量采购需求，而五一期间港口库存出现了一定程度的下降，个别煤种稍显紧俏，刺激煤价上涨，市场情绪得到明显提振。而中旬，由于港口煤价涨速过快，下游接受度较差，煤价涨势暂缓，走势趋稳。下旬，在旺季预期和高成本的影响下，贸易商挺价心态较浓，叠加电厂少量买盘释放，市场报价稳步上涨。截至5月底，北港5500K主流报价在880元/吨左右，5000K主流报价在780元/吨左右，月环比上涨50元/吨左右。
　　二、 (略) 场供需运行情况
　　1、全国煤炭生产总体平稳。
　　根据统计局公布数据显示，4月份，规上工业原煤产量3.7亿吨，同比下降2.9%。其中，山西原煤生产9828.*吨，同比下降11.9%；陕西原煤生产6481.*吨，同比上升0.1%；内蒙古原煤生产*.*吨，同比上升5.6%。晋陕蒙主产区煤炭产量占全国煤炭产量的71.1%。
　　1-4月份，规上工业原煤产量14.8亿吨，同比下降3.5%。其中，山西原煤生产*.*吨，同比下降16.9%；陕西原煤生产*.*吨，同比上升0.6%；内蒙古原煤生产*.*吨，同比上升3.5%。晋陕蒙主产区煤炭产量占全国煤炭产量的70.2%。

　　运输方面，2024年4月份， (略) 煤炭发运量2.21亿吨，同比下降1.6%，其中发运电煤2.04亿吨，同比增长3.2%。1-4月份， (略) 累计发运煤炭9.35亿吨，同比增长1.4%，其中累计发运电煤7.75亿吨，同比下降0.4%。

　　2、电力生产有所加快。
　　4月份，规上工业发电量6901亿千瓦时，同比增长3.1%，增速比3月份加快0.3个百分点；日均发电230.0亿千瓦时。1-4月份，规上工业发电量*亿千瓦时，同比增长6.1%。
　　分品种看，4月份，规上工业火电、水电、太阳能发电增速加快，核电由降转增，风电同比下降。其中，规上工业火电同比增长1.3%，增速比3月份加快0.8个百分点；规上工业水电增长21.0%，增速比3月份加快17.9个百分点；规上工业核电增长5.9%，3月份为下降4.8%；规上工业风电下降8.4%，3月份为增长16.8%；规上工业太阳能发电增长21.4%，增速比3月份加快5.6个百分点。

　　3、煤炭进口量明显回升。
　　2024年4月份，我国进口煤炭4525.*吨，较去年同期的4067.*吨增加457.*吨，增长11.25%；较3月份的4137.*吨增加387.*吨，增长9.36%。2024年1-4月份，我国共进口煤炭*.*吨，同比增长13.1%。

　　三、 (略) 场后期走势预测
　　对6月 (略) 场走势影响较大的因素分析如下：
　　供应端：市场供应有所好转。一是产地供应增加。月初陕蒙地区生产指标充分，加之山西“三超”和整治工作面专项检查结束，主产地煤炭产量较月底将明显好转，但是，6月是全国“安全生产月”，加之山西重大隐患整改率在73.6%，仍有26%左右尚未完成，产量释放程度将受到抑制。二是港口现货资源进港量继续收紧，流转效率提升。产地向港口发运倒挂扩大，加之港口库存高位，贸易商避险意识增强，更倾向于销售现有库存，发运积极性不高。但是前期发运煤源利润尚可，出货意提升。三是进口煤供应有所下降，到货量预计周环比减少4.3%。印度迎来季风气候，降雨天气增多、高温天气减少，同时，海运煤“窗口期”结束，国际煤源向中国转移，终端压价意愿提升。但是目前，矿方报价仍坚挺。预计后期进口煤价格有下降空间。
　　需求端：工业用电方面，下阶段，国家及地方政府将深入推进制造业数字化转型，积极培育新兴产业和未来产业，持续推动工业经济高质量发展。同时，据国家发改委最新消息，增发国债项目进展总体顺利，各地正在抓紧推动项目开工建设，截至目前，在已落地的1.*个项目中，已开工建设的约1.*个，开工率超过70%，剩余项目将力争在6月底前全部开工，预计6月份，工业用电需求环比、同比均将增加。居民用电方面，国家气候中心预计，6月份，全国大部地区气温较常年同期偏高，气温升高将使得居民用电需求增多，电厂日耗不断增长，用煤旺季特征逐渐显现。水电方面，据国家气候中心预测，6月份，华东南部、华中南部、华南北部、西南东部等地降水偏多，整体水电出力或持续好转，其对火电的替代作用或较为明显。总体来看，预计6月份，电力行业耗煤环比将增加，同比存在下行压力。
　　整体上，6月份供需两端均将有所好转，全国“安全生产月”煤炭产量释放仍受到抑制，而华南地区多降雨天气抑制电煤需求。但在电煤消费旺季以及高成本支撑下，动力煤价格仍具上涨动能且具有一定的向上弹性。