摘要：铁矿石发运减少， (略) 场增速减缓

截至2024年7月12日，波罗的海综合运价指数BDI报收1997点，较6月29日下跌53点，跌幅2.59%。其中海岬型指数BCI下跌147点，跌幅4.27%，巴拿马型指数BPI上涨11点，涨幅0.66%。

(略) 场，外矿发运继续回落，7月8日-14日全球铁矿石发运总量环比下降170.*吨至2812.*吨，来到今年同期发运低位。不过受益于前期外矿高发运，7月8日-14日外矿到港量增加至2865.*吨。此外铁矿港口库存继续增长，同比增加近两成。需求端，高炉开工率继续下降，日均铁水产量降幅扩大，铁水产量有见顶回落表现但仍维持相对高位。终端需求仍处于季节性淡季，钢材产量上周继续下降，钢厂亏损增加，夏季高炉检修增多。综合来看，铁矿石供需仍然宽松，港口库存进一步累积，加之宏观政策未有利好提振，黑色商品集体跳水。

(略) 场，2024年上半年， (略) 场价格呈现震荡下跌、旺季不旺的态势。保供增产已经不再是煤炭行业的工作核心，新增产能批复速度减慢。煤炭事故发生频率有所增长，百万吨死亡率上升安全形势成为产量增长瓶颈。进口煤炭利润缩窄，但低卡煤炭仍有利润，进口煤炭数量持续维持高位，但进一步上涨可能性较小。一方面，全球发达经济体用电量增长乏力，叠加绿电大幅增长，煤炭需求走弱，后续国际煤价没有大涨基础；另一方面新兴经济体能源需求旺盛，对我国进口煤炭形成竞争，且内贸煤价下跌后，高卡煤进口利润较差。

(略) 场，美豆震荡偏弱。下阶段美国玉米带东部的降雨稍微良好些，随着时间推移玉米带东部第二周的雨势也有一些加强；而玉米带西部和大平原区域，主要是爱荷华、明尼苏达、南达科他、北达科他以及内布拉斯加州未来两周的雨势相对偏少。近期受资金博弈的影响，菜粕波动幅度较大，但目前供应宽松格局未改，预计豆菜粕短期宽幅震荡为主。

综合以上，预计下阶 (略) 场震荡偏弱运营。

摘要：铁矿石发运减少， (略) 场增速减缓

截至2024年7月12日，波罗的海综合运价指数BDI报收1997点，较6月29日下跌53点，跌幅2.59%。其中海岬型指数BCI下跌147点，跌幅4.27%，巴拿马型指数BPI上涨11点，涨幅0.66%。

(略) 场，外矿发运继续回落，7月8日-14日全球铁矿石发运总量环比下降170.*吨至2812.*吨，来到今年同期发运低位。不过受益于前期外矿高发运，7月8日-14日外矿到港量增加至2865.*吨。此外铁矿港口库存继续增长，同比增加近两成。需求端，高炉开工率继续下降，日均铁水产量降幅扩大，铁水产量有见顶回落表现但仍维持相对高位。终端需求仍处于季节性淡季，钢材产量上周继续下降，钢厂亏损增加，夏季高炉检修增多。综合来看，铁矿石供需仍然宽松，港口库存进一步累积，加之宏观政策未有利好提振，黑色商品集体跳水。

(略) 场，2024年上半年， (略) 场价格呈现震荡下跌、旺季不旺的态势。保供增产已经不再是煤炭行业的工作核心，新增产能批复速度减慢。煤炭事故发生频率有所增长，百万吨死亡率上升安全形势成为产量增长瓶颈。进口煤炭利润缩窄，但低卡煤炭仍有利润，进口煤炭数量持续维持高位，但进一步上涨可能性较小。一方面，全球发达经济体用电量增长乏力，叠加绿电大幅增长，煤炭需求走弱，后续国际煤价没有大涨基础；另一方面新兴经济体能源需求旺盛，对我国进口煤炭形成竞争，且内贸煤价下跌后，高卡煤进口利润较差。

(略) 场，美豆震荡偏弱。下阶段美国玉米带东部的降雨稍微良好些，随着时间推移玉米带东部第二周的雨势也有一些加强；而玉米带西部和大平原区域，主要是爱荷华、明尼苏达、南达科他、北达科他以及内布拉斯加州未来两周的雨势相对偏少。近期受资金博弈的影响，菜粕波动幅度较大，但目前供应宽松格局未改，预计豆菜粕短期宽幅震荡为主。

综合以上，预计下阶 (略) 场震荡偏弱运营。