山东分公司2024 (略) 场分析及下月预测

一、 (略) 场综述

供应侧，主产地煤矿产销基本平衡，月中重要会议召开，安监趋紧对生产有一定影响，坑口价格涨跌互现；受产地降雨、港口终端库存回落影响，贸易商对下游需求仍存预期，部分贸易商报价坚挺。需求侧，北方降雨，南方高温持续，沿海地区电厂日耗回升，但在偏高库存、长协煤以及进口煤保障下，需求释放有限，实际成交量低水平运行；非电行业受雨季、高温、错峰生产等影响，需求难有起色。港口方面，入伏以来南方大部高温，但西南、华北、华中等多区域降水较多，大型水电高发甚至满发，沿海电厂库存去化缓慢，整体采购需求冷清， (略) 场成交僵持。整体来看，煤价继续弱稳震荡运行。

截至7月22日， (略) 场Q5000大卡动力煤价格770-790元/吨，较上月同期下降10-20元/吨，较北方港煤炭现货价格高15-35元/吨。目前 (略) 场继续保持僵持稳定，市场交易活跃度不佳，部分 (略) 场交易，用煤企业压价存在难度，短期内 (略) 场仍以稳为主。

二、供应侧运行情况

（一）整体情况

国内供给方面：据国家统计局数据，6月份，全国原煤产量*万吨，同比增长3.6%，较5月份回升4.4个百分点；日均产量1351.*吨，较5月份增长9.13%。1-6月，全国原煤产量*万吨，同比下降1.7%，较1-5月收窄1.3个百分点。6月全国原煤产量同比增速由负转正，年内单月产量首次实现同比正增长。煤炭生产布局持续优化，八成以上原煤由山西、内蒙古、陕西和新疆供应。

6月份，山西地区专项整治“三超”和隐蔽工作面工作结束；主产地为迎峰度夏增加煤炭产量保障供应；以上因素影响国内原煤产量同比增加，6月单月产量实现同比正增长。上半年原煤产量虽同比下降1.7%，但长周期来看仅低于去年同期，仍处于历史高位水平。

进口煤方面：海关总署7月12日公布的数据显示，2024年6月份，我国进口煤炭4460.*吨，较去年同期的3987.*吨增加473.*吨，增长11.87%；较5月份的4381.*吨增加78.*吨，增长1.80%。2024年1-6月份，我国共进口煤炭*.*吨，同比增长12.5%；按此推算，今年我国进口煤有可能达到5亿吨。

（二）山东区域情况

山东省能源局最新公告，截至2024年6月30日，山东省有依法生产建设煤矿84处，产能规模*万吨/年。其中，建设煤矿2处，建设规模*吨/年；生产煤矿82处，登记生产能力*万吨/年。与该局截止2023年年末公布的数据对照，建设煤矿维持原样；生产煤矿减少了4处，产能减少*吨/年。

2024年山东省煤炭产量稳定在*吨左右，迎峰度夏期间日均产量*吨以上。据国家统计局数据，2024年6月份山东原煤产量755.*吨，同比增长3.7%，环比减少5.6个百分点；1-6月份原煤产量4437.*吨，累计增长4.1%，环比减少0.1个百分点；月累计原煤产量已连续6个月实现正增长。

三、需求侧运行情况

（一）整体情况

1、发电量

根据国家统计局数据，6月份，规上工业发电量7685亿千瓦时，同比增长2.3%，增速与5月份持平；分品种看，规上工业火电、核电降幅扩大，水电增速加快，风电由降转增，太阳能发电增速回落，其中，规上工业火电同比下降7.4%，降幅比5月份扩大3.1个百分点。1-6月，规上工业发电量*亿千瓦时，同比增长5.2%。

2、用电量

全社会用电量继续保持增长态势。6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比增长5.2%。

1-6月，全社会用电量累计*亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为*亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量*亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0%。

全社会用电量的持续增长反映了中国经济的持续稳定增长和对电力需求的不断增加。?随着技术的进步和产业结构的优化，?预计全年内全社会用电量将继续保持增长态势。?预计2024年全社会用电量将达到9.*亿千瓦时，?比2023年增长约6%。?

（二）山东区域电力运行情况

1、发电量

据国家统计局数据，2024年6月，山东省总发电量507.9亿千瓦时，同比增长4.4%；其中，火电发电量420.9亿千瓦时，同比增长1.7%；水力发电量4.7亿千瓦时，同比增长110.2%；风力发电量41.8亿千瓦时，同比增长19%；太阳能发电量22.6438亿千瓦时，同比增长28.4%；核电发电量17.8亿千瓦时，同比增长1.9%。

2024年1-6月，山东省总发电量2976.2亿千瓦时，同比增长2.8%；其中，火电发电量2429.2亿千瓦时，同比增长-0.1%；水力发电量29.1亿千瓦时，同比增长63%；风力发电量311.8亿千瓦时，同比增长14.1%；太阳能发电量103.9093亿千瓦时，同比增长27.8%；核电发电量102.1亿千瓦时，同比增长11.9%。

2、用电量

山东省是工业大省，全社会用电量构成中，第二产业用电量占比连续几年稳定在75%左右，年增长率在3.8%左右；第三产业用电量占比稳定在12%左右，年增长率在10%左右。

6月上旬，山东多地受持续高温天气影响，用电负荷不断攀升。6月13日，全省用电负荷达*.*千瓦，同比增加22.1%，较2022年、2023年度夏负荷首次破亿分别提前51天和25天。

3、开机率

截止2024年7月18日，山东淄博、潍坊、聊城地区部分电厂周度开机率67.74%，较月初提升12.91个百分点；从库存天数来看，电厂库存天数为37.38天，较月初下降22.62天。山东部分主力电厂开机率较月初有所提升，主要是进入伏天后，气温升高，居民用电提升，叠加降雨天气时有发生，太阳能等新能源出力减少，火电开机率提升；电厂负荷提升，电煤去库节奏加快，电煤库存较月初明显下滑。

四、客户采购价格动态

（一）下水用户采购价格（数据来源：用户提供）

7月份，山东南山铝业采购中煤集团5 (略) 场煤平仓价格719元/吨，同期我公司5000大卡外购煤月度长协价格758元/吨，我司价格较中煤价格高39元/吨。

（二）沿线内部电厂采购价格（数据来源：内部电厂提供）

7月下旬，山 (略) 场招标采购进厂价格，以5000大卡1.8硫分为例，石横电厂755元/吨，费县电厂780元/吨，泰安电厂750元/吨，聊城735元/吨，我公司同品质外购煤月度长协 (略) 场高45-55元/吨。

（三）黄大沿线非电客户采购价格（数据来源：山东宏桥提供）

山东宏桥最新招标价格，以5000大卡为例，折算硫分和数量奖励后，下属胡集电厂5000大卡进厂价780元/吨，我司7月15日调价后，目前外购石炭5000到滨城站741元/吨，下站+汽运短倒54元/吨，合计795元/吨，我公司销售 (略) 场价格高15元。

（四） (略) 场情况（数据来源：华鲁恒升提供）

2024年，陕煤化继续对华鲁恒升执行“长协+现货”的搭配销售模式，长协与现货合同数量比例为1:1。当前国能神优2到厂 (略) 场煤高34元/吨，石炭 (略) 场高15元/吨。

第二部分 (略) 场形势预测

一、利好方面

（一）持续高温，电厂耗煤量增加

持续高温刺激终端电厂耗煤量大增，沿海八省电厂周均耗煤量环比增加12%，日耗猛增至*吨，接近去年历史同期高位。部分电厂加快调整电厂存煤结构，适当采购 (略) 场煤，对煤炭价格有一定支撑。

（二）煤炭供应收缩

进入“七下八上”防汛关键期，矿山水害事故和自然灾害易发多发，矿山防汛形势极为严峻，产地煤矿安监力度将加大，煤矿生产会受限，产地煤炭供应 (略) 场。

（三）非电行业存复苏预期

重要会议结束，宏观经济政策预期向好， (略) 场需求，非电行业有复苏预期， (略) 场需求将转好。

二、利空方面

（一）库存高位运行

全社会库存高位运行，终端虽然日耗增加，但去库缓慢，叠加补充及时，下游用户库存回落并不明显。

（二）水电发力，挤压火电

水力发电持续向好，对火电的挤压作用较为明显。国家统计局最新数据显示，6月份，国内水力发电量同比增幅高达45%，火力发电量同比则下降7.4%，煤炭需求受到抑制。

（三）进口煤优势明显

低价 (略) 场。进口煤价格优势在30-60元/吨之间，低卡煤价格优势更明显；进口煤源源不断 (略) 场， (略) 场供大于求压力加大。

三、 (略) 场预判及建议

（一）上月预判回顾验证

2024年6 (略) 场形势预判与实际走势基本相符，市场价格预判较实际走势偏高。

原因：“迎峰度夏”旺季预期未体现，高温天气致电力行业日耗回升，但港口及下游终端去库缓慢；叠加南方水电发力、进口煤仍存价格优势，煤价弱势震荡下行。

（二）上月定价政策建议

无。

（三）下月价格预判

进入七月全国气温普遍升高，市场信心稍有提振，但下游需求总体释放有限，且港口及终端库存偏高，去库存不及预期，煤价整体支撑不足，本月煤价维持上下小幅震荡运行为主。

预计8月，供应方面，产地煤矿生产整体比较稳定，煤炭产量依旧保持在高位；进口煤较国内煤炭存一定价格优势，进口量仍有支撑，煤炭供应整体比较有保障。需求方面，考虑电厂及港口等环节库存去化较缓，且水电对火电替代作用较强，下游实际采购需求集中释放可能性不强，预判8月份煤价整体保持窄幅震荡走势。以5000大卡港口平仓价格为例，预计8月份价格保持在750-780元/吨之间徘徊。

（四）相关工作建议

无。

山东分公司2024 (略) 场分析及下月预测

一、 (略) 场综述

供应侧，主产地煤矿产销基本平衡，月中重要会议召开，安监趋紧对生产有一定影响，坑口价格涨跌互现；受产地降雨、港口终端库存回落影响，贸易商对下游需求仍存预期，部分贸易商报价坚挺。需求侧，北方降雨，南方高温持续，沿海地区电厂日耗回升，但在偏高库存、长协煤以及进口煤保障下，需求释放有限，实际成交量低水平运行；非电行业受雨季、高温、错峰生产等影响，需求难有起色。港口方面，入伏以来南方大部高温，但西南、华北、华中等多区域降水较多，大型水电高发甚至满发，沿海电厂库存去化缓慢，整体采购需求冷清， (略) 场成交僵持。整体来看，煤价继续弱稳震荡运行。

截至7月22日， (略) 场Q5000大卡动力煤价格770-790元/吨，较上月同期下降10-20元/吨，较北方港煤炭现货价格高15-35元/吨。目前 (略) 场继续保持僵持稳定，市场交易活跃度不佳，部分 (略) 场交易，用煤企业压价存在难度，短期内 (略) 场仍以稳为主。

二、供应侧运行情况

（一）整体情况

国内供给方面：据国家统计局数据，6月份，全国原煤产量*万吨，同比增长3.6%，较5月份回升4.4个百分点；日均产量1351.*吨，较5月份增长9.13%。1-6月，全国原煤产量*万吨，同比下降1.7%，较1-5月收窄1.3个百分点。6月全国原煤产量同比增速由负转正，年内单月产量首次实现同比正增长。煤炭生产布局持续优化，八成以上原煤由山西、内蒙古、陕西和新疆供应。

6月份，山西地区专项整治“三超”和隐蔽工作面工作结束；主产地为迎峰度夏增加煤炭产量保障供应；以上因素影响国内原煤产量同比增加，6月单月产量实现同比正增长。上半年原煤产量虽同比下降1.7%，但长周期来看仅低于去年同期，仍处于历史高位水平。

进口煤方面：海关总署7月12日公布的数据显示，2024年6月份，我国进口煤炭4460.*吨，较去年同期的3987.*吨增加473.*吨，增长11.87%；较5月份的4381.*吨增加78.*吨，增长1.80%。2024年1-6月份，我国共进口煤炭*.*吨，同比增长12.5%；按此推算，今年我国进口煤有可能达到5亿吨。

（二）山东区域情况

山东省能源局最新公告，截至2024年6月30日，山东省有依法生产建设煤矿84处，产能规模*万吨/年。其中，建设煤矿2处，建设规模*吨/年；生产煤矿82处，登记生产能力*万吨/年。与该局截止2023年年末公布的数据对照，建设煤矿维持原样；生产煤矿减少了4处，产能减少*吨/年。

2024年山东省煤炭产量稳定在*吨左右，迎峰度夏期间日均产量*吨以上。据国家统计局数据，2024年6月份山东原煤产量755.*吨，同比增长3.7%，环比减少5.6个百分点；1-6月份原煤产量4437.*吨，累计增长4.1%，环比减少0.1个百分点；月累计原煤产量已连续6个月实现正增长。

三、需求侧运行情况

（一）整体情况

1、发电量

根据国家统计局数据，6月份，规上工业发电量7685亿千瓦时，同比增长2.3%，增速与5月份持平；分品种看，规上工业火电、核电降幅扩大，水电增速加快，风电由降转增，太阳能发电增速回落，其中，规上工业火电同比下降7.4%，降幅比5月份扩大3.1个百分点。1-6月，规上工业发电量*亿千瓦时，同比增长5.2%。

2、用电量

全社会用电量继续保持增长态势。6月份，全社会用电量8205亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166亿千瓦时，同比增长5.2%。

1-6月，全社会用电量累计*亿千瓦时，同比增长8.1%，其中规模以上工业发电量为*亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量*亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6757亿千瓦时，同比增长9.0%。

全社会用电量的持续增长反映了中国经济的持续稳定增长和对电力需求的不断增加。?随着技术的进步和产业结构的优化，?预计全年内全社会用电量将继续保持增长态势。?预计2024年全社会用电量将达到9.*亿千瓦时，?比2023年增长约6%。?

（二）山东区域电力运行情况

1、发电量

据国家统计局数据，2024年6月，山东省总发电量507.9亿千瓦时，同比增长4.4%；其中，火电发电量420.9亿千瓦时，同比增长1.7%；水力发电量4.7亿千瓦时，同比增长110.2%；风力发电量41.8亿千瓦时，同比增长19%；太阳能发电量22.6438亿千瓦时，同比增长28.4%；核电发电量17.8亿千瓦时，同比增长1.9%。

2024年1-6月，山东省总发电量2976.2亿千瓦时，同比增长2.8%；其中，火电发电量2429.2亿千瓦时，同比增长-0.1%；水力发电量29.1亿千瓦时，同比增长63%；风力发电量311.8亿千瓦时，同比增长14.1%；太阳能发电量103.9093亿千瓦时，同比增长27.8%；核电发电量102.1亿千瓦时，同比增长11.9%。

2、用电量

山东省是工业大省，全社会用电量构成中，第二产业用电量占比连续几年稳定在75%左右，年增长率在3.8%左右；第三产业用电量占比稳定在12%左右，年增长率在10%左右。

6月上旬，山东多地受持续高温天气影响，用电负荷不断攀升。6月13日，全省用电负荷达*.*千瓦，同比增加22.1%，较2022年、2023年度夏负荷首次破亿分别提前51天和25天。

3、开机率

截止2024年7月18日，山东淄博、潍坊、聊城地区部分电厂周度开机率67.74%，较月初提升12.91个百分点；从库存天数来看，电厂库存天数为37.38天，较月初下降22.62天。山东部分主力电厂开机率较月初有所提升，主要是进入伏天后，气温升高，居民用电提升，叠加降雨天气时有发生，太阳能等新能源出力减少，火电开机率提升；电厂负荷提升，电煤去库节奏加快，电煤库存较月初明显下滑。

四、客户采购价格动态

（一）下水用户采购价格（数据来源：用户提供）

7月份，山东南山铝业采购中煤集团5 (略) 场煤平仓价格719元/吨，同期我公司5000大卡外购煤月度长协价格758元/吨，我司价格较中煤价格高39元/吨。

（二）沿线内部电厂采购价格（数据来源：内部电厂提供）

7月下旬，山 (略) 场招标采购进厂价格，以5000大卡1.8硫分为例，石横电厂755元/吨，费县电厂780元/吨，泰安电厂750元/吨，聊城735元/吨，我公司同品质外购煤月度长协 (略) 场高45-55元/吨。

（三）黄大沿线非电客户采购价格（数据来源：山东宏桥提供）

山东宏桥最新招标价格，以5000大卡为例，折算硫分和数量奖励后，下属胡集电厂5000大卡进厂价780元/吨，我司7月15日调价后，目前外购石炭5000到滨城站741元/吨，下站+汽运短倒54元/吨，合计795元/吨，我公司销售 (略) 场价格高15元。

（四） (略) 场情况（数据来源：华鲁恒升提供）

2024年，陕煤化继续对华鲁恒升执行“长协+现货”的搭配销售模式，长协与现货合同数量比例为1:1。当前国能神优2到厂 (略) 场煤高34元/吨，石炭 (略) 场高15元/吨。

第二部分 (略) 场形势预测

一、利好方面

（一）持续高温，电厂耗煤量增加

持续高温刺激终端电厂耗煤量大增，沿海八省电厂周均耗煤量环比增加12%，日耗猛增至*吨，接近去年历史同期高位。部分电厂加快调整电厂存煤结构，适当采购 (略) 场煤，对煤炭价格有一定支撑。

（二）煤炭供应收缩

进入“七下八上”防汛关键期，矿山水害事故和自然灾害易发多发，矿山防汛形势极为严峻，产地煤矿安监力度将加大，煤矿生产会受限，产地煤炭供应 (略) 场。

（三）非电行业存复苏预期

重要会议结束，宏观经济政策预期向好， (略) 场需求，非电行业有复苏预期， (略) 场需求将转好。

二、利空方面

（一）库存高位运行

全社会库存高位运行，终端虽然日耗增加，但去库缓慢，叠加补充及时，下游用户库存回落并不明显。

（二）水电发力，挤压火电

水力发电持续向好，对火电的挤压作用较为明显。国家统计局最新数据显示，6月份，国内水力发电量同比增幅高达45%，火力发电量同比则下降7.4%，煤炭需求受到抑制。

（三）进口煤优势明显

低价 (略) 场。进口煤价格优势在30-60元/吨之间，低卡煤价格优势更明显；进口煤源源不断 (略) 场， (略) 场供大于求压力加大。

三、 (略) 场预判及建议

（一）上月预判回顾验证

2024年6 (略) 场形势预判与实际走势基本相符，市场价格预判较实际走势偏高。

原因：“迎峰度夏”旺季预期未体现，高温天气致电力行业日耗回升，但港口及下游终端去库缓慢；叠加南方水电发力、进口煤仍存价格优势，煤价弱势震荡下行。

（二）上月定价政策建议

无。

（三）下月价格预判

进入七月全国气温普遍升高，市场信心稍有提振，但下游需求总体释放有限，且港口及终端库存偏高，去库存不及预期，煤价整体支撑不足，本月煤价维持上下小幅震荡运行为主。

预计8月，供应方面，产地煤矿生产整体比较稳定，煤炭产量依旧保持在高位；进口煤较国内煤炭存一定价格优势，进口量仍有支撑，煤炭供应整体比较有保障。需求方面，考虑电厂及港口等环节库存去化较缓，且水电对火电替代作用较强，下游实际采购需求集中释放可能性不强，预判8月份煤价整体保持窄幅震荡走势。以5000大卡港口平仓价格为例，预计8月份价格保持在750-780元/吨之间徘徊。

（四）相关工作建议

无。