年关将至， (略) 场突然启动，“开挂”般直线拉涨。据生意社数据显示，12月27日， (略) 场参考价为*(吨价，下同)，较12月10日上涨了9.1%。业内认为， (略) 场淡季突涨的主要原因是原料醚后碳四价格上行，叠加出口增量造成的短期供需错配。 (略) ， (略) 场上行的两大因素尚未消散， (略) 场仍有上行空间。

市场淡季突涨

“下半年，随着外盘回落及东南亚供应缺口填补，外贸力度明显转弱。同时，国内新装置阶段投产压制心态，叠加原油及能化大宗商品价格回落，旺季时段需求不及预期， (略) 场承压下行。”金联创化工分析师杨广智表示，相比上半年*酮价格震荡上行的走势， (略) 场下半年持续下跌，在10月传统旺季意外创下年内新低。

10月下旬，广东惠州宇新新材料的*吨/年*酮新产能投产后运行正常，其他主流大厂生产变化不大，*酮产量预期创下近五年新高。杨广智表示，需求方面，受全球经济增长不足、国际政治经济博弈加剧及国内终端行业持续低迷等因素压制，内需层面长期疲弱。在供需基本面不佳的大背景下，* (略) 于偏承压状态，市价在近五年 (略) 间运行。10月31日， (略) 场参考价为*。

按往年惯例，12月份*酮行业进入消费淡季， (略) 场走势却背道而驰。12月中旬，市场突然启动从*的点位迅速上行，于12月26日涨至*，9天时间上涨了630元，离8000元大关仅一步之遥。

成本支撑坚挺

(略) 场淡季上涨，原料醚后碳四价格上行的提振功不可没。

卓创资讯分析师马燕在研报中指出，进入11月以来，随着*酮价格跌至年内低点后，下游深加工企业利润空间增大，并 (略) 场走势好转，带动下游逢低补货，驱 (略) 场供需基本面偏紧， (略) ，导致价格不断上涨。

醚后碳四下游应用领域主要 (略) 场，其中烷基化装置为主要下游，约占其消费总量的70%。因此烷基化装置开停及利润情况对醚后碳四需求干扰明显。

11月， (略) 部分前期停工的烷基化装置*续复工，烷基化装置开工负荷率上升，醚后碳四需求量增加；另一方面，在汽油船单活跃度提升的支撑下，烷基化油需求好转，乐 (略) 场震荡上行，从而激发深加工企业对醚后碳四原料的采买热情，提振醚后碳四需求。而供应面则整体偏紧，企业库存低位，对市场形成强有力的利好驱动。

后市来看，马燕预计国 (略) 场维持持续震荡偏强走势。 (略) 场呈产销平衡状态，企 (略) 于偏低水平，而短 (略) 场刚需良好，对*酮价格存在支撑，装置运行预计平稳，对醚后碳四刚需稳健。供应面来看，短期内仍无增量预期，市场供应延 (略) 。 (略) 场预期乐观，市场心态向好。利好驱动叠加，预计短 (略) 场易涨难跌。

出口增量托举

9月开始， (略) 场出口量连续3个月达到*吨以上，出口订单集中交 (略) 场供需偏紧。

11月，中国*酮出口量达到2.*吨，同比增加154.18%，居全年第二。2024年前11个月*酮总出口量达到*吨，同比增长74%。

“韩国、印度尼西亚、越南和印度为*酮出口主要的贸易伙伴。今年*酮出口量的增长主要来自这四国。”卓创化工分析师徐时楠介绍。随着东南亚制造业回暖，预计我国*酮出口量或继续维持高位。

另外，虽然11月主要贸易伙伴韩国及越南采购下滑，但欧洲及美洲多国采购均有一定程度上升，因此我国*酮出口依然保持良好氛围。加之国外装置12月有少量减产，也刺激我国*酮出口量在1月仍有强力支撑。

徐时楠认为，随着10—11月*酮出口量大增，国内*酮供 (略) 面逐渐加剧。到了12月，山东、华东及华南工厂均以预售为主，国内供应延期也让部分贸易 (略) 场现货。目前国内主力工厂均没有库存，多预售1月货物为主，因此短期来看， (略) 场仍有持续上涨可能。

年关将至， (略) 场突然启动，“开挂”般直线拉涨。据生意社数据显示，12月27日， (略) 场参考价为*(吨价，下同)，较12月10日上涨了9.1%。业内认为， (略) 场淡季突涨的主要原因是原料醚后碳四价格上行，叠加出口增量造成的短期供需错配。 (略) ， (略) 场上行的两大因素尚未消散， (略) 场仍有上行空间。

市场淡季突涨

“下半年，随着外盘回落及东南亚供应缺口填补，外贸力度明显转弱。同时，国内新装置阶段投产压制心态，叠加原油及能化大宗商品价格回落，旺季时段需求不及预期， (略) 场承压下行。”金联创化工分析师杨广智表示，相比上半年*酮价格震荡上行的走势， (略) 场下半年持续下跌，在10月传统旺季意外创下年内新低。

10月下旬，广东惠州宇新新材料的*吨/年*酮新产能投产后运行正常，其他主流大厂生产变化不大，*酮产量预期创下近五年新高。杨广智表示，需求方面，受全球经济增长不足、国际政治经济博弈加剧及国内终端行业持续低迷等因素压制，内需层面长期疲弱。在供需基本面不佳的大背景下，* (略) 于偏承压状态，市价在近五年 (略) 间运行。10月31日， (略) 场参考价为*。

按往年惯例，12月份*酮行业进入消费淡季， (略) 场走势却背道而驰。12月中旬，市场突然启动从*的点位迅速上行，于12月26日涨至*，9天时间上涨了630元，离8000元大关仅一步之遥。

成本支撑坚挺

(略) 场淡季上涨，原料醚后碳四价格上行的提振功不可没。

卓创资讯分析师马燕在研报中指出，进入11月以来，随着*酮价格跌至年内低点后，下游深加工企业利润空间增大，并 (略) 场走势好转，带动下游逢低补货，驱 (略) 场供需基本面偏紧， (略) ，导致价格不断上涨。

醚后碳四下游应用领域主要 (略) 场，其中烷基化装置为主要下游，约占其消费总量的70%。因此烷基化装置开停及利润情况对醚后碳四需求干扰明显。

11月， (略) 部分前期停工的烷基化装置*续复工，烷基化装置开工负荷率上升，醚后碳四需求量增加；另一方面，在汽油船单活跃度提升的支撑下，烷基化油需求好转，乐 (略) 场震荡上行，从而激发深加工企业对醚后碳四原料的采买热情，提振醚后碳四需求。而供应面则整体偏紧，企业库存低位，对市场形成强有力的利好驱动。

后市来看，马燕预计国 (略) 场维持持续震荡偏强走势。 (略) 场呈产销平衡状态，企 (略) 于偏低水平，而短 (略) 场刚需良好，对*酮价格存在支撑，装置运行预计平稳，对醚后碳四刚需稳健。供应面来看，短期内仍无增量预期，市场供应延 (略) 。 (略) 场预期乐观，市场心态向好。利好驱动叠加，预计短 (略) 场易涨难跌。

出口增量托举

9月开始， (略) 场出口量连续3个月达到*吨以上，出口订单集中交 (略) 场供需偏紧。

11月，中国*酮出口量达到2.*吨，同比增加154.18%，居全年第二。2024年前11个月*酮总出口量达到*吨，同比增长74%。

“韩国、印度尼西亚、越南和印度为*酮出口主要的贸易伙伴。今年*酮出口量的增长主要来自这四国。”卓创化工分析师徐时楠介绍。随着东南亚制造业回暖，预计我国*酮出口量或继续维持高位。

另外，虽然11月主要贸易伙伴韩国及越南采购下滑，但欧洲及美洲多国采购均有一定程度上升，因此我国*酮出口依然保持良好氛围。加之国外装置12月有少量减产，也刺激我国*酮出口量在1月仍有强力支撑。

徐时楠认为，随着10—11月*酮出口量大增，国内*酮供 (略) 面逐渐加剧。到了12月，山东、华东及华南工厂均以预售为主，国内供应延期也让部分贸易 (略) 场现货。目前国内主力工厂均没有库存，多预售1月货物为主，因此短期来看， (略) 场仍有持续上涨可能。