本月总结：

7月宏观行情，7月公布的二季度GDP同比增6.3%，略低于市场7%的预期，并且地产新开工和销售同比均边际走差，数据公布后便对价格造成了短期回调。但是从预期层面来看，后市中长期的宏观预期对于价格还是有积极方面。首先是地产数据，虽然从同比的角度来看表现得不是特别好，但是从环比的角度来看，地产可谓企稳信号隐现：首先是商品房销售方面，如果把过去十年6月的环比增速作对比，可以发现今年6月商品房销售环比增速超过了往年绝大部分的同期水平，而且新开工数据也有类似的表现。所以目前地产下行的速度是在放缓了，后期对于钢材消费的拖累可能比较有限。

回顾7月建材市场行情，螺纹钢价格整体呈现震荡走势。首先由于淡季中螺纹钢需求维持弱势，叠加总库存呈现持续累库，故而对价格造成了一定的压力。其次，虽然7月铁水出现边际下降，但产量水平依然处于日均240万吨左右的高位，同时由于煤矿安检趋紧，叠加多地持续的高温天气也推升了煤电需求，因此成本强势也对钢价形成了强支撑。再次，随着多部委联合发声恢复和扩大消费，以及市场时而传出粗钢平控消息，这些预期均对钢价起到了助推作用。综合来看，7月在预期引领，以及螺纹钢基本面矛盾有所累积的局面下，螺纹钢价格整体呈现震荡走势。

下月展望：

宏观方面，7月24日召开的政治局会议对房地产的表述出现重大积极变化，甚至超预期。与未提“房住不炒”相比，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”新提法才是最重要的，这是最高层对房地产行业最新的综合判断，并且对未来若干年的房地产政策奠定了基调。另外，会议内容也指出要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产等，以上这些对于房地产的表述，能够对未来中长期的建筑钢材需求起到拉动作用。

就短期政策影响而言，近期粗钢平控消息再度扰动市场。据了解，目前市场上传言的粗钢平控有多个版本，且钢厂对于是否接收到通知结果也反馈不一，但可以确定的是粗钢政策限产已成定局。因此平控预期叠加目前螺纹钢库存处于历史同期偏低水平，这将对螺纹钢价格形成向上推动。同时进入8月之后，随着传统旺季临近，市场交易逻辑或逐步转移至旺季需求预期，下游也将陆续开始补库。综合来看，8月在政策预期以及旺季需求预期的双重支撑下，螺纹钢价格或将呈现上涨走势。

下游行业月度总结:

7月建筑钢材消费同环比均有转弱，项目增量较少，在建项目起到托底作用，主要消费地华东、华南、西南降雨天气影响较大，叠加高温持续，工地开工情况不佳。随着天气好转但高温持续，预期8月建材消费变化不大。

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• 2023年7月 砂石 采购价格指数（MPPI）

• 2023年7月 水泥 采购价格指数（MPPI）

• 2023年7月 混凝土 采购价格指数（MPPI）

• 2023年7月 盘螺 采购价格指数（MPPI）

• 2023年7月 线材 采购价格指数（MPPI）

• 2023年7月 螺纹钢 采购价格指数（MPPI）

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